由於今年上半小米機銷量較去年同期下滑，買氣首次衰退，因此關於小米手機 5 要提前亮相的謠言不斷，根據中國知名部落客「手機爸爸」爆料，小米手機 5 極有可能在三周後，也就是 8 月 5 日舉辦的小米新品發表會上亮相。
先前有傳言稱小米手機 5 將有兩款規格，普通版搭載高通 Snapdragon 810 處理器，小米手機 5 Plus 則搭載最新的 Snapdragon 820 處理器。由於Snapdragon810早已量產，這表示小米 5 普通版要在下個月開賣不成問題，所以目前的推測大多是小米可能會在 8 月 5 日先推小米 5 普通版，等 Snapdragon 820 量產後，11 月再發布更高階的小米 5 Plus。
另一個可信度頗高的爆料客 KJuma 在微博發文透露小米 5 普通版的規格，將搭載 5.2 吋螢幕，主相機為 1600 萬畫素、前相機則為 1300萬畫素，可能會強打自拍功能，並首次加入指紋辨識、快速充電功能，可在 5 分鐘內，充飽 30% 電力，定價為 2399 元人民幣（約新台幣 1 萬 2000元）。
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